Понятие внебиржевого рынка ценных бумаг

В настоящее время нет единых мнений относительно преимуществ и недостатков внебиржевых рынков, на которых осуществляется торговля большинством облигаций и акций в основном небольших компаний. В одних государствах торговля вне бирж не играет существенной роли, а в других даже запрещена.

Хорошо организованный внебиржевой рынок ни в чем не уступает биржевому с точки зрения удобства совершения сделок и проведения расчетов по ценным бумагам между инвесторами и профессиональными участниками рынка. Чем выше уровень технологий, используемых участниками рынка для обмена информацией, заключения сделок и проведения расчетов по ним, тем ближе внебиржевой рынок к биржевому.

На внебиржевом рынке правила созданы теми, кто покупает и продает. Существование внебиржевого рынка ценных бумаг необходимо.Например, на нем представлено немало акций компаний малой и средней капитализации, чьи размеры пока не дотягивают до биржевых стандартов, прежде всего по количеству выпущенных в обращение ценных бумаг и степени их надежности. Внебиржевой рынок сравнивают с инкубатором, где взращиваются компании, акции которых со временем перемещаются на биржу [1].

В отличие от биржи, внебиржевой рынок не локализован, то есть не привязан к какой-либо структуре, и представляет собой взаимосвязанную сеть брокерских фирм, ведущих операции с ценными бумагами.Размеры внебиржевых рынков существенно различаются в зависимости от стран, где они функционируют. В США по стоимостному объему операций внебиржевой рынок практически сравнялся с центральной Нью-Йоркской фондовой биржей, а в Японии его оборот составляет лишь малую долю от биржевого оборота.

Главная особенность внебиржевого рынка заключается в системе ценообразования. Брокерская фирма, ведущая операции с ценными бумагами вне биржи, действует следующим образом: она покупает их на собственные средства, а затем перепродает их различным клиентам.

Через внебиржевой рынок проходит основная продажа облигаций государственных займов и акций мелких фирм, не включенных в биржевые списки. Внебиржевая торговля ценными бумагами осуществляется посредством личных и телефонных контактов, а также через электронный внебиржевой рынок, включающий специальные компьютерные телекоммуникационные системы. Например, можно договориться между собой, исключив из сделки всех посредников.

Биржевой механизм менее гибок по сравнению с внебиржевым, поскольку существуют повышенные требования к качеству и надежности компаний и их ценных бумаг, торгующихся на бирже. Технический прогресс ведет к развитию внебиржевой торговли, который является более гибким, дешевым и эффективным.

Но по основным характеристикам, информационной прозрачности, гарантированности и надежности – они уступают биржевым. Более низкая надежность внебиржевого рынка создает явные преимущества для биржевой торговли, особенно для индивидуальных инвесторов [1].

Таким образом, развитие технологий торговли ценными бумагами и проведения соответствующих расчетов способствует развитию как биржевого, так и внебиржевого рынков - использование Интернет-трейдинга открывает равные возможности и для того, и для другого.

И именно этим характеризуется общая тенденция развития фондовых рынков, особенно в странах с развитой рыночной экономикой. Хотя основными участниками развитого внебиржевого рынка являются профессионалы, хорошо знающие друг друга и привыкшие доверять партнерам в плане исполнения принятых договорных обязательств, по сравнению с биржевым он более демократичен, поскольку непосредственными участниками внебиржевой торговли могут быть все владельцы ценных бумаг, а не только профессионалы.

Основными инфраструктурными элементами организованного внебиржевого рынка являются:

- депозитарий, выполняющий функции расчетного, с широким кругом проводимых депозитарных операций, включая операции «поставка/получение ценных бумаг против платежа»;

Сатьи по теме:

Анализ исполнения бюджета по расходам Жигулевского филиала ФСС в 2006-2008гг.
Для того чтоб рассмотреть направления расходования средств филиала, а так же сравнить запланированные суммы и фактические значения статей расхода, необходимо провести анализ исполнения бюджета. Проведя данный анализ, мы сможем отследить реализацию социальной политики РФ филиалом Самарского региона ...

Развития инфраструктуры страхового рынка, как фактор повышения привлекательности российских страховых компаний
Одним из условий успешного развития страхования в стране является наличие соответствующей инфраструктуры страхового рынка. Она должна включать в себя систему перестрахования, страховые пулы и другие объединения страховщиков, страховых посредников, аудиторов, актуариев, информационно аналитические ...

Особенности обязательного медицинского страхования в России
В этом году система обязательного медицинского страхования перешла в своей истории 15-летний рубеж. Она стала реальным действующим институтом во всех регионах страны, дала возможность снизить остроту социальных проблем и оградить здравоохранение от разрушительных сил экономического кризиса середин ...